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苏北苏中地区160家样本城投对外担保率(对外担保额/净资产)平均值为44.94%

2020-11-13 17:35:19 来源:广东财经网

担保总特征   苏北苏中地区160家样本城投对外担保率(对外担保额/净资产)平均值为44.94%,高于苏南地区的40.81%,地方负债率(地方政府债务余额/一般公共预算收入)与对外担保率存在一定程度的背离。城投对外担保率的分化很明显,最低的连云港市为20.82%,最高的泰州则达到了63.04%,而两者的债务率水平却相差无几,可以判断债务率水平并非影响该地区城投对外担保率的主要原因,而是地区市政建设需要,对民企的支持意愿,地方财政水平等多方面因素共同影响的结果。   从担保人的角度看,行政级别与评级较低的城投对外担保率更高。地级(127家)、县级(25家)平台的对外担保率分别为42.03%、52.68%,县级平台对外担保率更高。城投评级整体偏低,AAA级平台仅1家,AA-平台2家,剩下的AA+(34家)、AA(123家)平台的对外担保率分别为27.06%、50.78%,AA评级主体担保率显著高于AA+评级主体。   担保人之所以会呈现这一分布特征主要系债务负担重、平台等级低的主体融资能力往往更弱,组建担保关系以实现外部融资的诉求更强烈。以平台再融资能力看,地级平台未使用授信额度/有息负债的占比为26%、县级平台则为22%;AA+平台这一比重为33%,明显高于AA平台的22%,行政级别低、评级低的平台再融资能力较差,从而以担保作为搭建联系的渠道,向被担保方或其他关联主体寻求更有力的支持。   从被担保人的角度看,被担保人资质普遍劣于担保人。样本中担保人的平均注册资本为30.71亿元,被担保人为15.16亿元(被担保人的注册资本指标则以被担保金额为权重加权得到)。同时,担保人资质越高,被担保人资质越差,地级市担保人的注册资本是被担保人的7.25倍,显著高于县级平台的3.77倍;AA+级别担保人是被担保人的16.45倍,AA级担保人则为3.72倍。高等级主体与被担保人的资质差异更加明显,为被担保人担保增信以帮助其获得融资。

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