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外汇存款准备金是个什么东西？
首先简答：存款准备金（reserve）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，是缴存在中央银行的存款，其中就包括了外汇存款准备金，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。一般而言，上调存款准备金率，是收缩基础货币的重要手段。
最近，央行决定上调外汇存款准备金率两个百分点。此举或冻结约200亿美元外汇流动性，有助抑制过度升值，预计外汇市场将趋于理性，人民币汇率走势将逐步回归基本面。
所谓“房地产是超发货币的蓄水池”的说法是：由于中国的央行超额发行了很多人民币，这些人民币没地方去，所以一大部分都流到了房市里，造成了全国的房价节节高升。所以要不是房价吸收了这么多人民币，我们的通货膨胀会更加严重。而万一楼市崩溃，资金大幅出逃，就会造成洪水滔天，万劫不复。
这个说法乍听起来很有道理，但完全违背了货币的常识。
之前，我曾用货币的“乘数效应”驳斥了这个说法，这个概念的核心是“银行是金融中介，用存款制造贷款”。不过，这些年从学术界以及全球各大央行的实践操作上来看，这个概念开始受到了挑战，人们开始认为，实际上是贷款制造了存款。
但是，无论如何，绝大多数人买房的时候都是要贷款的。如你想买一套1000万的房子，首付200万，剩下800万需要贷款，按我之前提到的，就当你去借贷800万的时候，实际上你和银行一起瞬间创造了800万的货币出来！
那我再从另一个角度来谈一下。
真正的蓄水池是水灌进来之后，如果你不让水再流出去了，这才叫“蓄水”。但是，房地产商开发了房子，我们拿钱去买，钱转账到地产商之后，它并不会存在账户上不动了。他会用这些钱继续买地，买建筑材料，给工人支付工资，拿去买跑车、游艇，甚至私人飞机……总之这些钱又以各种方式流回到了社会上，哪里谈得上蓄水呢。
背后的原因其实是，大家都想要房子，都觉得房价要涨，于是都拼命贷款去买房，而贷款的过程中货币被创造了出来，又回流到了经济体系里。
所以与其说房子是钱的蓄水池，还不如说：不断增长的房价，以及老百姓对房子的执着需求，是创造钱的发动机。至少它们是一个相互不断强化的正反馈过程。之前我曾多次用了一个更形象的形容：狗追尾……
说穿了吧，当今信用货币世界之中，money is debt，钱就是债，债就是钱，市场里流动的大部分钱，其实都不是我们通常理解的狭义的货币和“钱”，而是信贷或者债务。比如MG，它狭义上的货币只有3万多亿美元左右，而信贷却有5、60（甚至更多）万亿美元之多。
总之，“房价是货币的蓄水池”说法是不对的，更恰当的理解应该是：不断增长的房价，以及老百姓对房子的执着需求，是创造钱的发动机，它们是不断相互强化的正反馈过程。也就是说，事实上，长久过热的楼市，恰好是超发货币的主因之一。
再顺便附上一图（往往胜过千言万语）,中国居民收入在国民收入中占比持续下降，只有MG的20%都不到了……
事实上，如果真的发生了系统性金融危机，房地产肯定无法抵御风险，相反会输得更惨，甚至于成为百万负翁。
总之，外汇存款准备金率提高，则意味着市场上美元流动性减少，有助于抑制人民币汇率升值……点到为止吧。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
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08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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