半年狂赚42亿美金，57家银行破产，USA金融大亨如何做空泰国？

2021-09-27 11:02:48 来源：广东财经网

一群人做空一个国家，货币暴跌60％，57家银行破产，国际炒家携42亿美金跑路，或许今天国人从未想象过这样的末世场景。

这是一场没有硝烟的战争，但它的破坏力足以让一个中等体量的国家倒退三十年。在1997年，6000万泰国民众半生积蓄被洗劫一空，这场灾难，我们今天一般叫他亚洲金融危机。

那么它到底因何而起？是泰国本身出了问题，还是USA金融大鳄在作祟？

作为专业的财经博主，在开始正片之前，先给大家科普个小概念。金融学上有一个很著名的理论，叫“蒙代尔不可能三角”。

啥意思呢？就是说任何一个国家的货币政策，都不可能兼具固定汇率，资本自由流动和独立的货币政策这三条。

比如说USA，美联储能同时主导美元的发行和国际流通量，却无法维持美元与世界上所有国家货币的汇率；

而咱们中国，我们拥有非常健全的货币主权且维持人民币汇率相对稳定，但外资流通市场的自由度却不及USA。

这项理论最早的提出时间是1963年，各国的央行行长肯定比帅真聪明，那么如何在这不可能三角中做取舍，引导国家经济正向发展，便成了一个值得探讨的话题。

上世纪八十年代，泰国人做出了他们的选择：实施固定汇率，美元汇率和泰铢直接挂钩，放弃资本自由流通。

众所周知美元以十年为一个周期定期涨跌；过去的视频咱们曾提到，1985年USA与日本签署“广场协议”，这意味着美元汇率下跌的同时，开启了新一轮的走低区间。

而实行固定汇率的泰铢自然闻风而动，也开始贬值。

贬值利于出口不利于进口，所以泰国的制造业顺势腾飞，在此后的十年里，泰国制造业每年以30％的速度高速成长，1995年泰国人均GDP高达2846美元，而中国达到这个水准，需要到2008年。

显而易见的是，泰国的经济腾飞给了泰国政府莫大的信心，为了寻求进一步发展，泰国宣布在1991年取消国际货币支付限制，美元与泰铢自由兑换。

他们想干什么？自然是吸引更多的外资进入市场；那么此时的泰铢不可能三角是什么样的？

第一实行固定汇率，第二国际资本自由进出泰国市场；而代价则是放弃国家独立的货币政策。

在起初，泰国政府的这项政策获得了巨大的成功，1992年外资投资额相比去年增长了99.9％，合计达到2545.53亿泰铢。

然而，然而，当一个国家自废货币主权，却又没有过硬的综合实力背书时，来自华尔街的丧钟，很快便为曼谷吹响。

时光很快来到1995年，这是一个非常关键的年份，用龙傲天小说的语调描述，那就是“十年周期已到，恭请少爷，啊不是，美元回家”。

从1995年起，美元新一轮走强周期开始。由于美联储加息，一方面美元升值伴随泰铢升值，造成制造业出口日益艰难，另一方面泰国的外资尤其是美元纷纷折回USA，投资端干涸现象严重。

为了应对危机，泰国央行进行了如下一连串操作：首先是疯狂印钞，理由大家都能想得到，给那些嗷嗷待哺的制造业发钱；

接着是提高泰铢的银行利率，这么做是遏制超发的货币无节制流入市场，要保障好钢用在刀刃上，避免通货膨胀。

但是，事情发展到这一步，不知道大家有没有考虑过这样一个问题：由于泰国实施固定汇率，1美元换多少泰铢泰国政府说了算，现在美元升值泰铢也升值；

又由于泰国超发货币，实际上的泰铢一定相对美元贬值；这必然意味着外部市场上的美元与泰铢汇率低于泰国官方定价，如果你手上有很多美元，你又非常想捞一笔，你会怎么办？

那自然是倒卖泰铢啊。事实上，以索罗斯为代表的国际金融炒家也是这么干的。

1997年2月，索罗斯动用半辈子身家做抵押，向泰国银行借入了价值150亿美元，大约3800亿的泰铢，约定数个月后悉数奉还。

接着索罗斯在市场上迅速抛售借来的一部分泰铢，营造恐慌氛围，诱使大量不明真相的人一起抛售泰铢，导致的直接后果就是泰铢与美元的官方汇率（1美元兑25泰铢）与市场汇率（1美元兑26.18泰铢）进一步拉大；

而为了维持外汇系统不崩盘，泰国央行只能出手救市，投入近20亿美元外汇储备买入泰铢，这才稍稍安抚了一下市场情绪。

然而事情还没完，5月份，索罗斯再次出手，又继续抛售泰铢，市场汇率从1∶26.18跌到1:27；

没办法，泰国央行只能进一步买入泰铢稳汇率，这一轮下来，泰国政府又花了120亿美元。

到了6月末，索罗斯又又又抛售泰铢，泰国央行一看外汇储备，哦豁完蛋，只剩下11.4亿美元，这点钱怎么够维持汇率？这下咋办？那还能咋办？两个字，凉拌。

7月2号，顶不住压力的泰国政府宣布实施浮动汇率制度，当天就泰铢兑美元的汇率就下跌了18％，到1998年1月，1美元竟然能换到55泰铢；

跌幅超过40％，然而这还不算完，截止到该年年末，泰铢的跌幅一度达到了惊人的60％，至于你说索罗斯？

人家早就用废纸价回购了3800亿泰铢，一股脑还给了泰国银行嘞。一来一回，索罗斯大赚42亿美元。

索罗斯跑路了，但是泰国的厄运才刚刚开始。由于泰铢贬值一半以上，泰国银行的对外债务压力猛然翻倍，57家银行随之倒闭；

银行的倒闭使得大量企业资金链断裂，反应到股市上，泰国SET指数从1997年1月的787点掉到了12月的337点，几乎拦腰斩断。

当企业倒闭后，失业人群激增，市场购买力进一步下降，在连锁反映下，1998年的泰国GDP增长率暴跌至-7.63％，6000万泰国人半生积蓄化为乌有；

在接下来的数年里，马来西亚，新加坡，印尼等东南亚国家纷纷遭到华尔街洗劫，只有中国HK逃过一劫；

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