老牌机构进军烟草贷 锦程消费金融贷后难题何解？

消费金融行业同质化，当下已经成为行业共识。

在头部持牌消费金融公司联手助贷平台悄悄上线烟草贷一年后，日前，四川锦程消费金融有限责任公司（以下简称“锦程消费金融”）也在助贷平台上线了烟草贷产品。

对于面向烟草零售店主这类小微企业经营者提供的消费信用贷款产品，目前在贷后管理难点与真实需求上存在颇多争议。

作为全国首批批准成立的4家试点消费金融公司之一，锦程消费金融从2010年获批开业，陪伴消费金融领域从试点到成熟，至今已有11年多的历史。然而相比同批其余3家，锦程消费金融的步调有些“不同频”。

当之无愧的老牌行业玩家，锦程消费金融选择此时入局烟草贷，有何考虑？

有行业人士告诉《中国经营报》记者，小微企业主贷款多为筹措生产经营资金之用，难以防消费贷被挪用。

为了进一步了解锦程消费金融对于小微企业主消费需求的调研结果，以及如何防止小微企业主将专属消费贷产品挪作他用，记者向锦程消费金融发去采访函，截至发稿，尚未收到回应。

先行者已成行业“腰部”机构

近年来，锦程消费金融在布局新产品方面曾有诸多尝试。

公开资料显示，锦程消费金融曾相继推出过车险分期、蓉易贷、驰聘贷、骑手贷、offer贷、天使贷、珠宝贷，产品覆盖信用现金贷款、抵押贷款、消费分期多品类。

目前，公司官网显示的产品业务为抵押贷与锦囊贷，前者覆盖全款房抵押、按揭房再抵押、抵押房二次抵押，年化利率16.1%起；后者为现金贷款产品，年化利率12.5%起。

然而，无论是对比同年开业的中银消费金融（以下简称“中银消费金融”）与捷信消费金融有限公司（以下简称“捷信消费金融”），还是对比行业第一梯队，从数据层面来看，锦程消费金融都仍存在距离。

根据公开资料显示，2020年~2020年，捷信消费金融营业收入分别为173.22亿元、112.32亿元，净利润分别为11.40亿元、1.36亿元；中银消费金融营业收入分别为43.15亿元、43.10亿元，净利润分别为6.59亿元、4.55亿元。而锦程消费金融2020年~2020年的营业收入分别为5.34亿元、7.50亿元，净利润分别为1.66亿元、1.21亿元。

根据记者不完全统计，除去在2020年~2021年获批开业的4家持牌消费金融公司，剩余24家消费金融公司中，公布2020年营业收入数据的有15家，超过锦程消费金融的有10家。另披露2020年净利润数据的有17家，超过锦程消费金融的有9家。

在2020年营业收入情况中，锦程消费金融位于湖北消费金融之后，盛银消费金融之前，这两家公司分别成立于2015年、2020年。

从2020年净利润对比来看，锦程消费金融位于海尔消费金融与金美信消费金融中间位置，而这两家消费金融公司成立时间也明显晚于锦程消费金融，分别为2014年与2020年。

从2009年中国银监会颁布《消费金融公司试点管理办法》至今，消费金融已经发展11年。

在2010年成立时，锦程消费金融的注册资本为3.2亿元，根据《消费金融公司试点管理办法》，消费金融公司的注册资本最低限额为3亿元人民币或等值的可自由兑换货币。2020年，锦程消费金融进行了截至目前唯一一次增资扩股，注册资本增至人民币4.2亿元。同期成立的捷信消费金融、中银消费金融的注册资本分别达到了70亿元、15.14亿元，相比之下，锦程消费金融的注册资本相去甚远。

未在红利期趁势崛起

“把握时机的能力决定着一家消费金融公司的实力与未来，在2020年~2020年互联网流量红利爆发时期，与互联网巨头合作的成本以及各种门槛非常低，‘随随便便’就可以合作。互联网头部平台大把的流量‘放’不出去，此时把握住时机的消费金融公司，比如招联消费金融在成立之初就定位线上，趁势崛起。”某消费金融公司高管表示。

有行业专家告诉记者，对比城商行、农商行等中小银行，消费金融公司优势在于全国性牌照，可以在线上充分利用各种渠道展业。

反观锦程消费金融自成立以来，其经营策略主要在发展线下业务。根据官网显示，其最初定位为全线下区域性消费金融公司，经过发展才成为线上线下业务并行的全国性消费金融公司。

2020年9月，四川银监局下发批复，同意锦程消费金融注册资本由3.2亿元增至4.2亿元，锦程消费金融彼时对未来新股东的期望要求是，具有互联网金融经验与大数据及信贷模型运用能力、网上消费或消费场景、消费客群或渠道优势的战略投资者。同年下半年，锦程消费金融开始布局第一款自营的线上借贷产品。

“对于消费金融公司来说，获客能力的重要性也无须多言，流量红利殆尽之后，如何回归自己的资源禀赋，依靠股东以及主要出资人获的一些资源，也将成为下一步竞争的关键。”上述高管补充道。

可以看到的是，上述增资最终引入新股东为周大福企业有限公司、凯枫融资租赁（杭州）有限公司及浩泽净水国际控股有限公司。

天眼查显示，在增资完成后，锦程消费金融股东以及持股比例情况为成都银行（601838.SH，持股38.85%）、周大福企业有限公司（持股25%）、凯枫融资租赁（杭州）有限公司（持股19%）、马来西亚丰隆银行（持股12%）、浩泽净水（02014.HK，持股5.14%，2021年7月股权拍卖之前数据）。

截至2021年7月29日，记者检索锦程消费金融官方公众微信hao，除了周大福合作推送，其他两家引入股东并未有合作消息。

不过，有接近周大福人士向记者透露，当前双方合作规模也比较小。

作为首批获批开业的4家消费金融公司之一，锦程消费金融陪着行业走过了各个发展阶段，对于目前所处行业位置等是否有所审视，目前与股东协同情况如何？对于上述疑问，截至发稿，锦程消费金融并未回应记者。

布局考验风控的烟草贷

近期，锦程消费金融悄然在助贷平台上线新产品锦程蓉享贷（烟草贷），定位纯信用、纯线上、贷款期限长，面向烟草零售店主的专属消费信用贷款产品，年利率最低16.8%起，最高额度20万元。申请流程为线上申请、线上审核、绑卡验证、提款使用，申请年龄为25岁~55岁。

所谓烟草贷，意指银行、小贷公司等资金方对从事烟草销售的超市或商店经营者发放的，用于满足其生产经营活动资金需求的经营类信用贷款。贷款申请人需要拥有烟草专卖零售许可证（俗称“烟草证”）、填写订烟账hao等。

持牌消费金融公司因贷款用途有严格限制，所以转为向经营者发放消费贷款。因产品定位为面向经营者的无抵押现金贷款，又需严格用于消费用途，这一产品的贷后风控也为业内各方所担忧。

“消费金融公司开展（面向烟草零售店主等）小微（商户的）消费贷，在产品上要避免和小微经营贷混淆。一是消费金融公司经营范围的限制，二是经营贷的贷款金额、利率、风控逻辑、风险和消费贷并不相同。小微企业主和个体商户的企业经营风险，还会影响个人信用，因此消金公司开展此类业务要持谨慎态度。”一位不愿具名的分析师告诉记者。

有行业人士直言，烟草贷做消费用途意义甚微。“针对烟草零售店主特定人群，设立烟草证等门槛，发放数十万的现金贷款，用途难以管控。现实生活中，很多个体工商户都把信用卡当作套现经营贷的手段。”

遗憾的是，面对烟草贷贷后管理如何防范上述风险，锦程消费金融亦未回复记者。

2020年6月30日，四川银保监局行政处罚信息公开表显示，锦程消费金融因贷后管理不到位严重违反审慎经营规则，被行政处罚。

本报此前还曾经报道，锦程消费金融在线下开展业务过程中还曾遭遇骗贷，被贷款客户告上法庭，地方法院指出锦程消费金融公司存在疏于履行审查义务，报送无还贷义务的受骗学生的逾期还款记录，损害学生民事权益。