什么是次贷危机？为什么会爆发次贷危机？

次贷危机发生在2007年—2008年的MG，当时造成了非常大的冲击，MG的一家很牛的投资银行（雷曼兄弟）直接就给整破产了。要不是后来美联储联合各大银行救市，MG倒闭的房企、银行会更多，当然对全球造成的危害也会更加大。

看了一下几位朋友的回答，不少人提到了CDS、CDO之类的玩意，这个太金融化、太专业话了，我试着以大家容易理解的表述讲讲次贷危机是如何爆发的。

第一步，贷款买房推高房价。

MG也是一个人口众多的国家，虽然和咱们没法比但人家好歹也是全球人口第三多的国家。衣食住行是人的基本需求，人多了就得住在房子里。MG的金融业很发达，买不起房子的人只能通过贷款买（每个国家的老百姓买房其实都要背巨额房贷）。和国内一样，银行发放贷款后把房子就被抵押给银行了，贷款人每月按照一定的利率还贷。

买房的人多了房价自然就上涨，MG的房产市场呈现出一片欣欣向荣的局面。

第二步，老赖也来贷款买房了。

老赖两字可能用的不是很贴切，大家可以把他们理解成那些信用比较差，经常欠信用卡账不还、水电煤账单也不按时支付产生滞纳金的人。老赖虽然信用差但也是有居住需求的，再加上MG那时的房价每年都在涨，买到就是赚到，老赖也想贷款买房。

银行也不是傻子，老赖来贷款，很有可能会还不出来，轻易不借钱给他们。不过，由于贷的是房地产方面的款项，银行想即使老赖不还钱了也能通过变卖抵押的房子收回借款本金和利息。同时，银行还多了一个心眼，对老赖们说，你们信用太差，要贷款的话得付比普通人更多的利息。老赖听了觉得没问题，本来就是不守信用的人，债多反正也不愁。

于是，老赖们与银行签订了抵押贷款合同，顺利买到了房子，只是同样的贷款数额、同样的贷款期限下的情形下，贷款利率要比普通人高、每个月还的钱也多。

老赖和银行签订的抵押贷款合同叫做“刺激贷款”、呸，不对，叫做“次级贷款”，借款人的信用比较次嘛，同时这样的贷款业务对银行来说赚的更多，也很刺激！次级购房贷款是引发次贷危机的凶手。

第三步，银行吃了上家还想吃下家。

现在银行手里有了老赖们签订的抵押贷款合同，本来每个月收本金利息，连续收个几十年赚取稳定的收益也是不错的。结果有些银行想赚更多的钱，于是把次级贷款包装成了理财产品卖给广大投资者。

具体来说，假如有一个老赖签订了买房抵押贷款合同，一共借了30万美元、每年的贷款利率为6%。银行把这个贷款包装成了高收益理财产品卖给了想做点投资的小王，小王给了银行30万美元并获得银行每年发放4%利息的承诺。

对银行来说，之前借给老赖买房的30万美元从小王那里拿回来了，银行的钱其实还在账户上但赚了两个点的利息差。（从老赖那每年收6%，每年付给小王4%的理财收益）

同时，银行又把这30万美元借给了另外一个老赖买房，每年同样收6%的利息。

看到这里请不要乱，捋一捋思绪或者回过头去再看一遍。

银行完成这个操作后相当于用30万美元获得了每年8%的利息收入（2%的利息差+第二次房贷给老赖获得的6%利息）。

然后呢，银行再发行一个理财产品，重复上面的操作，又能够增加2%的收益了。搞10次的话能够赚到24%的收益，借30万美元出去光是利息一年能收7.2万美元了。

第四步，房价突然不涨了、老赖不还钱了。

某一天房价突然停止了上涨的脚步，甚至开始有所下跌了。当跌的比老赖们当时买房时还低一些的价格时次贷危机就发生了。

老赖们一看，，房价那么低了那还还什么贷款啊，于是断供坐等银行收房子。银行也没办法只能收房子到到市场上去出售以收回贷款本金。违约贷款合同越来越多、市场上出售的房子也越来越多，导致的结果自然是房子供给远大于需求、房价进一步下跌，赖账的老赖更多了、卖房子的银行更多了、房价下跌的更多了......

结果就形成了这样一个闭环。一些以低价卖掉房子的银行也无法完全收回当时借出去的钱，剩余贷款找老赖要。可老赖两手一摊，老子啥都没房子也给你收了，想去法院告就告吧。

银行彻底懵了，原本借出去的30万美元，由于房子降价卖的可能只收回了20万美元。利息没挣到，本金还亏了不少。

第五步，小王等人找银行要理财产品的本金和利息。

事情还没有结束，别忘了当时银行可是通过几轮骚操作把一笔30万美元借给了好几个老赖买房子的，同时还收了好多买理财产品的小王们的钱。

假设某家银行做了10次操作，30万美元被借给了10个老赖买房，现在卖掉一个老赖的房子收回20万美元、10个老赖的房子收回200万美元。但别忘记10个小王这样的人当时每人买了30万美元的理财产品哦，一共300万美元本金，一年4%的利息加一起本利和为312万美元。

银行人力成本、租金成本都没算上的情况下，一年欠了人家112万美元（312万-200万）。老赖可以两手一摊躺平装死，银行可不能这样，否则就是违约。就这样次贷危机发生了，银行的资金缺口越来越大。

另外一方面，我上面讲的是房子还能卖出20万美元的情况，随着时间的推移，次贷危机愈演愈烈，MG房价也是越来越低，到后期房子只能卖10万美元、5万美元，甚至短期之内根本没人买。

银行的债务危机、信用危机被次贷以及曾经的骚操作无限放大，最终引发全球金融危机。

次贷危机差不多就是这么爆发的，细节上有些出入，但整体逻辑和实质就是这个意思。最后怎么解决的呢？MG政府出手救市，其实说白了就是印钱到市场买单。MG人每次应对金融危机都是用这套手法，最近因新冠引发的疫情也不例外。