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什么叫高换手率安全，超高就危险？
从资金炒作的逻辑看，高换手率是安全的，但超高换手率却是风险积聚的。
或许你会觉得拗口，什么叫高换手率安全，超高就危险？
我们透过资金的运作逻辑来看这个问题。
高换手率一般发生在资金对于股票的价格产生分歧上，出现这种分歧的原因，其实只有两种。
第一种，价值重估。
一些上市公司由于突发消息，诸如并购重组、借壳、摘帽、重新上市等，股价有重新定价的需求。
资金对于新的定价产生严重的分歧，出现超高的换手率，是相对比较正常的。
当然，这种情况下，股价未来的走势如何，还确实是五五开的，因为长线资金的入场，确实会进行锁仓。
第二种，价格“虚高”。
当股票的价格被炒到很高的时候，资金容易产生分歧。
一方面获利的筹码越来越多，收益率越来越高，落袋为安的心态越来越强烈。
另一方面赚钱效应的带动下，参与的资金越来越多，争着抢着往里进。
资金分歧一大，换手率自然高涨。
之所以下跌过程中很难出现高换手率，原因也很简单，不赚钱，买入资金意愿弱，被套着，卖出资金意愿也弱。
所以，从资金角度来看，换手率代表着价格博弈，代表着分歧和统一。
高换手率和超高换手率的区别在哪里？
如果我们定义30%的换手率为高，60%为超高。
那么30%的换手率，代表的是资金涌入，往往筹码是供不应求，股价飙升。
因为真实换手率中，短线的筹码也就在30%左右，部分纯题材，业绩较差的个股会到70-80%，但由于散户居多，筹码并不会太松动。
对于大部分有一些价值的股票来说，70%左右，都是中长线的资金筹码，不会轻易松动。
而60%的真实换手率，代表不仅做波段的资金撤退，做长线的筹码也在大批量地涌出。
所以，很明显前者是安全的，资金是理性的，机会更多，而后者明显是博弈性的，是不理性的，风险更大。
对于真实换手率的甄别和换手率的定义，一定要清晰，否则很难做出准确的判断。
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