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高景气赛道分化，锂电领跑地位受挑战！氢能超预期表现能否持续？
上周大小指数一直处于分化状态，在高景气赛道中，锂电板块占据领先位置，半导体、光伏等板块出现调整回落，市场情绪稍显谨慎。
目前板块轮动速度明显加快，近期利好消息较多的氢能板块也加入了竞争，上周五相关个股表现抢眼：致远新能两连板，大洋电机（002249.SZ）、滨化股份等多股涨停，板块核心个股美锦能源、亿华通等继续冲高。
综合来看，市场资金将继续围绕热点板块展开，氢能板块的超预期表现能否持续？
未来电力系统的重要组成
近日工信部发布的一份建议提案复文表示，支持发展零碳排放的氢气发动机，下一步将积极配合相关部门制定氢能发展战略，研究推动将氢气内燃机纳入其中予以支持。
氢能是一种清洁高效的能源形式，有时间长、跨区域的储能优点。在碳中和背景下，全球主要经济体陆续将氢能发展上升至战略高度，未来氢气的能源属性有望逐步加强，潜在发展空间巨大。
随着可再生能源逐渐成为电力装机主体，未来储能的应用场景将更为丰富，储能的形式也将更加多样化。在氢储能与电化学储能之间，互补性强于竞争性，电化学储能主要针对日内的能量高频波动，而氢储能主要用于季节性或跨地区的能量转移。长期来看，氢储能、抽水蓄能、电化学储能，有望共同成为未来电力系统的重要组成部分。与此同时，氢气的下游应用将从当前的传统工业领域，逐步拓展至电力、交通、建筑等多个行业。
碳排放更低，续航里程更长
在部分工业领域，作为一种清洁高效的能源与还原剂，氢气可实现对传统化石能源的替代。在全球碳中和背景下，钢铁、炼化等高耗能行业面临着越来越大的减排压力。以钢铁行业为例，目前全球大部分的钢铁仍然产自传统的高炉工艺（通过焦炭对铁矿石进行还原），生产过程会产生大量的二氧化碳排放。而直接还原铁工艺（DRI）+电炉的替代方案，利用可再生能源电解水制取的“绿氢”替代焦炭，将大大降低碳排放。目前氢冶金已开始逐步在德国、日本、瑞典等国家推广，随着可再生能源制氢成本的持续降低，以及全球范围内碳交易的普及，预计氢能的工业应用将更加广泛。
全球电解水制氢装机规模预测（GW），数据来源：国际能源署
在备受关注的新能源汽车方面，燃料电池是氢能最具长期发展潜力的下游应用之一。近年来全球燃料电池出货量保持快速增长，2020年已超过1.3GW，其中交通领域占据了最大的比例。氢燃料电池与锂电池相比，在续航里程、加注时间、低温适应性上具有一定优势，更适用于长距离、大功率的商用车场景。与传统内燃机相比，氢燃料电池的能量转换效率超过50%，是传统内燃机的2-3倍。
从发展阶段来看，目前氢能类似于锂电池在2010年的阶段，尚属于行业导入阶段，未来随着氢燃料电池技术的进步，规模化后氢气制取、储运成本的下降，氢能的发展将实现加速突破。
全球氢燃料电池汽车保有量，数据来源：国际能源署
多地出台氢能发展规划
中国氢能产业协会数据显示，今年上半年国内氢气产量同比增长25%，其中新能源制氢的比例同比提高了30%。在政策的有力推动下，全国多地氢能产业链的生态布局将逐步完善，同时刺激其他地区加大氢能领域的投资，共同推进国内氢能产业链高速高质发展。
氢能风口两大主线
个股方面，综合川财证券、东北证券等券商的推荐，建议关注两条主线：
1、氢能及燃料电池相关产业链：亿华通(688339.SH)、美锦能源(000723.SZ)、长城汽车、宝丰能源等。
2、东北证券认为，光伏与氢能的结合具备广阔的发展前景：一方面在部分地区光伏已成为成本最低的发电方式，光伏制氢的成本优势将逐渐显现，另一方面氢能可弥补光伏天然的季节性与波动性，更好地促进消纳。
关注在氢能领域布局较早的头部光伏企业：阳光电源、隆基股份。
同时券商也提示：政策力度不及预期，原材料价格波动，制氢设备成本降幅不及预期等风险。
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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