“惠民保”真相：为什么普惠保险也内卷？

保险界“红人”——惠民保，正在步入多边挣扎境遇。

这款身在商保、心向社保的普惠性商业医疗保险一度发展迅猛。公开数据显示，截至今年四月，全国已有至少98个惠民保产品，涉及24个省、直辖市及自治州，涵盖240个地市。

与此同时，围绕低价展开的无序竞争，让惠民保产品同质化、内卷等特征显现。据了解，在浙江宁波，曾经出现一市之内同时涌现三款惠民保的情形——“工惠保”、“甬惠保”、“市民保”皆是在当地应运而生的惠民保产品，它们的参保门槛、保费及保障责任高度相似。

高度普惠和高度内卷之间，隐藏了怎样的逻辑？

争夺“下沉市场”

此前，中国银保监会官方统计，2020年，共有23个省份82个地区179个地市推出了城市定制型医疗保险（惠民保），已累计覆盖逾4000万参保人。有人将这一年称为“城市定制保险元年”。

惠民保的运营模式，是政府、险企和平台公司间的协作及配合。其中，政府一定程度上为其信任背书，通过掌握的当地民主、医疗等相关情况为惠民保提供相应的数据支撑及流量入口，以及官方口径下的宣传支持。保险公司则负责对应不同城市的具体情况，进行产品设计、宣传、保险保障及损失赔付。第三方平台通过线上线下等多渠道技术手段，发挥营销及引流的优势。

此外，投保门槛低、保费低、保额高等特点也是其发展迅猛的重要因素。在遵循“一城一策”原则的基础上，即使各地定价略有偏差，惠民保各产品的费率水平基本在29元-190元/年间浮动；参保条件也保持了最大程度的宽松：无年龄限制、职业限制，无需健康告知，既往症种类较少，凡是当地基本医保参保人皆可参保。

低保费、投保门槛的对应是并不低的保额。多款惠民保的保险金额基本在30万元以上，部分产品甚至没有封顶线。在赔付比例上，医保内住院的赔付比例介于50%-100%间，医保外住院的赔付比例则相对较低，在50%-80%间浮动。

通过价格优势，惠民保俘获了一大票来自下沉市场的保单。医疗战略咨询公司LatitudeHealth研报显示，对于东部经济发达地区，基本医保和大病医保覆盖之间的衔接非常紧密，大病医保的封顶线较高，基本在50万元以上，因此惠民保的保障价值不大。但在广大的中西部，基本医保和大病医保之间面临较大的差距，惠民保的价值凸显出来。在今年结束第二轮的续保的惠民保产品中，位于西南的成都“惠蓉保”，实现了390万保单、26%参保人数增幅的成绩。

对此，复旦大学风险管理与保险学系主任、复旦大学中国保险与社会安全研究中心主任许闲曾在《中国银行保险报》撰文称，惠民保的“低保费、高保额”特点更符合下沉市场目标客群的经济状况以及追求高性价比的消费心理，也因此比其他商业健康保险更容易进行推广布局，加之行业内目前对惠民保市场规模估计乐观，从该角度而言，保险公司是有意愿通过惠民保产品布局下沉市场的。

“惠民保带来的是可期的保费规模增长、客户积累。”中国太保寿险上海分公司副总经理周燕芳此前向媒体公开表示，政府背书本身有利于增加公司的品牌知名度和信任度，同时与政府建立良好的合作关系能为当地市场的业务拓展打下基础：惠民保可以为保险公司提供大量的客户数据和健康医疗数据，带来了客户二次开发、医保商报数据对接、产品创新等机会，从而激活大量潜在的新客户。

寻找平衡点

如此普惠的商业保险背后究竟隐藏了怎样一个商业逻辑？

以市场近期出现的“沪惠保”为例，115元/张保单最高或可撬动230万元的补充医疗保险，这种低保费、低投保门槛与高保额间的杠杆合理吗？

“解法在免赔额上。”相关业内人士向记者表示，惠民保的免赔额一般都比较高，基本在2万元左右，因此从实务上来看，每年赔付金额特别高的案件数量并不占多数。“举个惠民保之外的例子，商业保险公司近年很火的短期健康险——百万医疗产品（需要符合健康问卷才可以投保，比惠民保投保门槛高，多个保险公司均有），一开始尝试该产品的保险公司设定其保额为100万元，后来发现其实根本没有那么多高额赔案，盈利很高，所以大胆把保额提高到200万元，以此再吸引一波客户，到现在这类产品已有保额300万元的方案。”

对此，该人士进一步向《中国经营报》记者强调，惠民保是由当地医疗保障局公开向保险机构招标的项目，一次招标服务期一般在三年左右，每一次招标时测算的盈利率都有要求的范围，这意味着惠民保的定价既不能过高也不能过低，“低价优势的使用不是无限度的”。

这其中涉及的是保险产品制定、运行本身需要遵循的“大数法则”：参与的符合投保资格的投保人越多，最终的赔付率越接近精算师测算的数值，由此，商业保险公司可以认为这个产品“不亏”或者“可以盈利”。在此理论基础上，有再保人士估算，参保率不低于30%的情况下，惠民保能达到盈亏平衡。

那么在此理论基础下，惠民保的实际生存状态如何？

情况可能并不乐观。以常住人口为基数，目前各地的参保率差异较大。业内人士指出，除了深圳、佛山及上海地区的参保率较高外，大多数城市的惠民保参保率在1%-15%之间浮动。作为超级大城市且保险根基深厚的上海，也只能勉强达到这个盈亏平衡线。

此前有精算师公开向媒体表示，为抢占市场，绝大多数惠民保产品在设计之初就没有将利润空间作为主要项；再加上有些地方政府可能对产品的保障和价格有一定要求，部分项目在前期测算中甚至还存在一定亏损，以及产品的营销推广费用、后期服务成本也是一笔不小的开支，“不赔钱就不错了”。

其中存续至今的产品，即便仍在一定的数据测算框架中运行，也未必高枕无忧。“活下来的产品必定符合了一定的商业逻辑，但它们仍需考虑赔付率、续保率等问题，在盈利和普惠中找到一个平衡。”

前途未卜

公开数据显示，在已经结束的第二轮续保的惠民保产品中，除了四川的“惠蓉保”及苏州“苏惠保”有不同程度的增幅，部分城市均出现了小幅下降。

在参保率一直较高、政府深度参与的广东省，惠民保续保率情况也并不乐观。佛山的参保人数由上一年的95万人降至80余万人，珠海“大爱无疆”参保人数由103.95万人降至75.98万人。据业内人士分析，这可能还不是数据降落的终点。

参保率持续走低的背后，是惠民保发展的不稳定性在实践过程中被渐渐揭开。惠民保在不能续保的情况下只能保障一年，同时低廉的价格可能随着时间水涨船高，甚至消费者需要面临产品随时下架的风险。去年8月13日在浙江嘉兴上线的“慧嘉保”，一年只需69元，最高报销可达200万元，然而上线一月后“惠嘉保”便在官网公告中紧急叫停，称因为相关政策限定近期无法上线。

与之命运类似的是杭州“市民保”与南京“惠民保”。前者已明确停售，后者被政府主导下的“宁惠保”取代，提供99元/年及199元/年两个版本。在价格本已有所提升的情况下，“宁惠保”由11家保险公司承保，人保财险作为主承包商，与利安人寿、人寿保险股份有限公司、泰康养老、紫金保险、太平养老、太平洋保险、平安养老、新华保险、中华联合、爱心人寿组成共保体，以此共同摊销风险。

对此，南开大学卫生经济与医疗保障研究中心主任朱铭来此前接受媒体采访时表示，一般认为参保人群覆盖率在70%-80%，才能有效分散风险。他以天津为例，当地单个惠民保项目参保率无法达到百万级别将难以持续，而天津某惠民保项目参保率仅为十万级别，是远远未达到“生存标准”的。

在滑坡的参保率前，部分惠民保产品尝试通过多种方式作出挽救：放开参保者年龄、降低既往症限制、降低免赔额、将更多种特药纳入承保范围，希望以此留住已有的参保人，甚至可能再吸纳一批新的保单。

“这种补贴游戏在第一年或者最初的两三年看起来会很普惠、很便宜、很美好，但随着参与人群的稳定，老年人和带病体的医疗支出会逐年增加，年轻人看清楚它们的作用后，续保率会逐年走低。”相关业内人士对记者阐释了参保率走低的可能原因，并强调惠民保很大可能会因为这种不可持续性步入“死亡螺旋”——投保人群逐渐缩小，医疗成本迅速提升，最终无以为继。

惠民保固然实现了部分健康保障的普惠，但在健康险大环境中发挥的健康保障作用是有限的，自身仍有明显短板，需百万医疗、重疾险、护理险来补全整个生态。相关保险业内人士对记者表示，“这种简单初级的产品很容易被更符合健康险原理和根据不同人群差异化的细分产品替代。”