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OMG！我的天，5月钢价还要再创新高吗？
终端需求：韧性犹存，已近黄昏。从货币政策见顶的传导时滞以及各主要用钢行业的具体情况来看，我们总体上认为4-5月份可能是钢材需求最好的阶段，终端需求目前仍保有较强的韧性，但未来将逐渐边际转弱。只不过在强调宏观杠杆率基本稳定的、政策不急转弯的背景下，需求回落的斜率会比较平缓。
供给总量：限产扰动致铁水产量明显回落，但短期有边际回升预期。预计4月日均铁水产量相较于3月环比下降5万吨，但从月内来看，高利润下非限产区积极提产，4月后两周铁水产量已开始回升。如果5月未出台压减粗钢产量的相关政策、地方性环保限产也未进一步扩大，则预计在高利润下铁水和粗钢产量均将延续回升趋势。
供给结构：电炉产量已至高位，长流程螺纹供应回升迟缓。限产背景下，长流程钢产量受限，即使电炉钢产量大幅提升仍然难以弥补整体的粗钢供需缺口，电炉对粗钢供需平衡的调节能力减弱。常态化限产以及螺纹转水其他品种材的情况短期内都难有明显改变，长流程螺纹产量回升缓慢的情况有望延续。
海外供给：生铁产量平稳，进口铁元素增量有限。一季度海外疫情反复，对高炉生铁生产仍造成一定干扰，3月海外日均生铁产量环比回落。在海外经济复苏的背景下，制造业企业的主动补库带动海外需求保持旺盛状态，钢材及钢坯、生铁、还原铁等进口均有明显的下行趋势。
供给预期：如政策落地供需缺口将放大，减产预期支撑钢价。结合统计局与钢联数据，我们预测1-4月份国内实际粗钢产量同比增加4130万吨，政策落地越晚，今年剩余时间的降产量压力就越大。在需求回落斜率相对平缓的情况下，如果下半年粗钢产量有4000-5000万吨的同比实质减量，粗钢供需缺口将被明显放大。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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