如何判断上市公司基本面有没有变坏？

这个问题，我相信非常多的股民朋友都非常关心的。那如何来判断上市公司好坏呢，其实我觉得还是很简单的。接下来我来说说自己的一些心得，当然尽量是简练一点，但要很完整的阐述，恐怕要写一本书才够。我现在给大家说说普通股票分析软件中的F10键。里面基本上有初步财务分析的大部分资料。希望有志于中长线基本面研究上市公司的朋友，多多关注，多多研判。

花90%的时间研究公司，花10%的时间建仓买入

这是上市公司基本面分析的重要数据，能减少踩雷的风险

第一、公司的行业是不是有前景，这是第一位的，逻辑分析高于选股。比方来说，未来进入小康社会，那消费升级，医药，国家新兴产业应该是高景气的行业，反之很多传统的行业，成长空间非常有限，甚至是在存量博弈。那可选的上市公司就比较有限，只能选龙头股，还要看估值水平。另外我特别需要说明的一点是，很多高新技术行业，普通散户投资者，很难搞清楚，除非是专业的行业人士，否则我觉得尽量多选择跟吃喝拉撒相关的产业，毕竟这类上市公司看的到，摸得着。可能上几趟超市，就能搞懂大概情况。当然还有医药类的上市公司，去到星罗棋布的小药店就能发现哪些是畅销的药品。这两类弱周期的行业，是大牛股的发生地。建议个人投资者重点关注。

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F10键公司概况中的经营范围一类

第二、行业中是不是处于龙头地位，市场份额大不大，有没有定价权。这也是评估一个公司的重要条件，如果在行业中处于龙头地位，或者领导地位，成长性稳定，市场份额稳中趋升，那说明公司的竞争力比较强，如果还能有行业定价权，那龙头地位就更加明显。因为没有定价权，公司的业绩波动会比较大。很难保证净利润的稳中有升。那这样的数据从哪里来呢，这就需要大家多花一点时间了，比方说整个行业的上市公司，去看过去一年的销售额，拿出来分析下，基本上能看出谁多谁少，谁的毛利高，谁的净利高，还能从公司网上上去看看，如果有电商平台的话，还能去看看销售情况，最后还可以通过行业的排名及份额情况。虽然这类数据不容易找到现成的。但只要你是有心人，总能发现端倪。

第三、过去几年，财务状况是不是健康，毛利率是不是稳中有升，净资产收益率能不能超过12%以上。财务状况好不是评价一个人的体检报告，我们能通过各项指标的分析，初步确认公司是不是出于健康水平。那大的指数就是毛利率是不是稳定，甚至是趋升的。而净资产收益率不能太低，我一般是要求15%以上，越高越好。说明公司的赚钱能力很强。这正如投资大师说的，如果财务指标降到只有一条，那就是净资产收益率。他建议是20%以上。我觉得可以适当放宽一点，能把一些潜在的成长型的上市企业选入股池。

净资产收益率ROE至少12%以上

毛利率不能太低，建议30%以上，越高越好

第四、有没有派息能力，能不能派息率达到一年定存以上，越高越好。分红金额能不能超过融总金额，也是我的一个重要参考因素，蛮多次新股，如果有派息能力，分红总额能达到融资额一半以上，而且稳定，且趋升，也是蛮重要的。毕竟派息是假不了的。简单粗暴的指标，能剔除很多铁公鸡式的上市公司。对股东负责的态度之一就是要能派息，而且派息率达到3%以上，越多越好。另外我们光看派息率，居然能发现一些行业龙头，估值水平很低，派息率达到7%以上。那这样的公司，你就当店面放着，收租金就好。当股价能不能涨还真说不好，最好是别去想。反正股息率已经足够性感。

分红总额超过融资总额，大体能说明公司是赚钱的，对市场是正反馈的

募集资金是上市初期从市场拿到的钱，用于发展公司的业务，增强实力

第五、公司护城河深不深。是不是不可替代或者有竞争优势。这是要求上市公司有没有独到的产品，或者技术优势，或者营销优势。但我觉得技术，跟营销，都跟人有关。我很希望靠独到的产品优势，而获得的竞争优势。好比云南白药，片仔癀，马应龙，贵州茅台这种上市公司，有着不可替代性，谁来管理都没事。这种就决定了上市公司的护城河比较深。当然还有一种是从长期的市场竞争中获得的优势，也是公司的重要资源之一，比方说格力电器，美的电器，伊利股份，这样的品牌价值。

第六、主营业务是不是够专注，行业最多不能涉及两个以上。我非常看重主营业务的状况，最好是能用5个字以内总结，比方说，白酒，牛奶，房地产，休闲食品，药品等等。我非常反感那种，主营业务繁杂的公司，一件事都做不到龙头，那我觉得做几件事更难，我一般都不会选择。蛮多垃圾股，题材股，往往一直主营处于亏损或者微利状态，为了迎合投资者，弄出很多的收购，重组概念，其实这样的上市公司，我觉得没有必要去关注，大部分估值会无限接近零。被扫进历史的尘埃里。所以敬畏垃圾股上的投机行为。

总之、一家上市公司好不好，健康不健康，我们一面通过历史数据去分析，另一方面，我们要假设未来能实现预期的概率有多大。如果能一眼看穿未来的公司，那是最好的公司。但毕竟经营是一个相对动态的过程，这需要我们适当敬畏竞争性强的行业。辨别上市公司好坏，一般比较容易从上面的条件中选出来，但我们还需要其他的数据来佐证，甚至不排除对上市公司的走访，研究机构的研报分析。上市公司的网站页面研读。我们可以通过点点滴滴，给上市公司画像。最后通过10%的时间，做一个建仓买入的动作。这是我对上市公司投资的一点心得。希望有机会独到文章的朋友，一点启示。敬畏市场，敬畏投机。